国寿安保“稳”系列再添一员，“老将”黄力助阵“固收+”

“固收+”策略再“当道”,截至5月7日,wind显示年初以来股票型基金总指数下跌0.74%,混合债券型二级债基指数、偏债混合型基金指数却分别录得0.29%、1.00%的正收益。5月7日,国寿安保基金旗下的“固收+”新品国寿安保稳安混合宣布正式成立,由黄力担任基金经理。值得一提的是,国寿安保“稳”系列产品早已声名在外,据银河证券截至5月7日统计,国寿安保稳泰一年定开过去三年净值增长37.30%,在29只定开偏债型基金(A类)中排名第5;国寿安保稳瑞过去三年净值增长39.86%,在76只偏债混合型基金(A类)中排名第12。

事实上,“固收+”产品是一个大类,包括“固收+股票”、“固收+股票+打新+定增”、“固收+衍生品”等多种产品形态。根据基金合同,此次发行的国寿安保稳安是一只股债3:7的“固收+”产品,以债券类资产作为底仓达到“筑底压舱”的作用,再通过权益投资增厚收益,以期达到“稳中有进”的目标。根据wind统计,截至2021年5月7日,偏债混合基金指数过去17年涨幅达340.79%,跑赢同期沪深300指数303.00%的涨幅;同时17年间偏债混合型基金指数年化波动率仅为6.32%,大幅小于沪深300指数26.67%的年化波动率。

在投资实践中,“固收+”并不是简单的股票+债券,而是一种“低风险资产+弹性收益”的组合。尤其对于固收底仓,要充分考虑不同类型资产的风险,所以对于固收类资产管理的要求其实很高。值得一提的是,国寿安保基金在固收领域管理经验丰富,Wind截至5月7日数据显示,国寿安保旗下债券型基金管理规模已达到1048.45亿。另外根据基金业协会公示,2019年度国寿安保曾斩获“被动投资金牛基金公司”奖,管理能力获权威机构认可。

除了固收,近年来国寿安保在多元资产管理上也逐渐积累了丰富经验,“稳”系列就是一个例子。国寿安保基金绝对收益部负责人黄力表示,对于“固收+”产品来说,做好正确的资产配置很重要,要选对收益的来源。在管理过程中时刻关注资产波动,因为大的波动往往是回撤的先兆。国寿安保投研团队会通过细致的定量研究,把波动率和组合的风险敞口关联在一起,同时也会研究资产之间的波动率关系,通过研究大类资产的波动性,理解背后的本质原因,并且因此来调整构建组合的思路。

作为拥有超10年的债券市场从业经验的“老将”,黄力目前负责国寿安保旗下多只固收类产品和“固收+”产品,包括国寿安保尊耀纯债、国寿安保尊荣中短债以及国寿安保稳鑫。其中国寿安保尊荣中短债表现亮眼,根据银河证券截至5月7日数据,国寿安保尊荣过去一年(52周)净值增长1.77%,在中短期纯债型基金(A类)中位列前1/3。

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